中融证券中信证券首席经济学家明明：在兼顾内外政策环境的前提下降准、降息或适时落地

　　4月25日召开的中央政治局会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕中融证券，加力支持实体经济。中信证券首席经济学家明明认为，货币政策提出“适时降准降息”，支持消费、科技，结构性工具或有创新增量。

　　“中央政治局会议对宏观政策定调‘更加积极有为’中融证券，货币政策则是延续了‘适度宽松’的基调。”明明分析说：具体到货币政策总量工具层面，会议要求“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济”，预计后续在兼顾内外政策环境的前提下，降准、降息工具或适时落地；在货币政策结构性工具层面，会议要求“创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具”，支持领域主要针对“科技创新、扩大消费、稳定外贸”等方面。

　　会议提出，设立服务消费与养老再贷款。明明表示，2022年央行设立了普惠养老专项再贷款中融证券，消费端的结构性支持工具预计也将很快落地。预计相关再贷款工具，将更多关注对消费、养老等领域的精准支持。

　　会议提出，创新推出债券市场的“科技板”。明明认为，这将为科技企业拓宽融资渠道、加快成果转化提供支持。

　　“债券市场‘科技板’的设立，不仅是融资工具的创新，更是金融支持科技创新体系的关键突破。”明明表示，通过多元化债券产品、政策激励与市场化机制的结合，有望系统性缓解科技企业融资难题，加速科技成果转化，助力国家创新驱动发展战略落地。

　　在明明看来，债券市场“科技板”可以通过创新债券发行交易制度，比如运用信用增级、风险缓释等工具，降低科创企业发债门槛和成本，吸引更多市场化资金参与。

　　明明认为，通过债券发行，科创企业可逐步建立公开市场信用记录，提升信用评级，为后续融资创造有利条件。债券市场“科技板”聚焦“硬科技”属性，符合国家战略导向中融证券，可以吸引更多机构投资者关注，形成良性资金循环。

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